阿里巴巴交出了一份让市场惊讶的成绩单。 2026财年第一季度，其净利润同比猛增76%，远超外界预期。
这一切，得益于其坚定押注的“消费”与“AI+云”两大核心战略，已经开始产生明显的化学反应。
本季度，阿里巴巴集团总收入达到2476.52亿元。 若剔除已出售业务的影响，同口径收入增速为10%。 归属于普通股股东的净利润为431.16亿元。
云智能集团的表现为一大亮点，收入同比增长26%，创下三年来的最高增速。 推动这一增长的核心动力是AI，其相关产品收入已连续八个季度保持三位数同比增长。
阿里在本季度对AI+云领域的资本性投入高达386亿元，同比增幅达220%，显示出其全力投入的决心。
在AI模型层面，阿里近期动作频繁。 通义AI大模型实现了“N连发”，接连开源了千问3非思考基础模型、推理模型和AI编程模型，并在多个主流领域获得全球开源冠军。
此外，还开源了视频生成模型Wan2.2和文生图模型Qwen-Image，后者在发布当日即登上了Hugging Face模型榜单首位。
AI技术正全面融入阿里的各项应用。 高德地图推出了全球首个基于地图的AI原生应用“高德地图2025”。
钉钉完成了AI升级，打造以Agent驱动的工作信息流。 淘宝平台也升级了AI搜索和AI广告平台，以提升用户体验和商家经营效率。
在消费领域，整合后的阿里巴巴中国电商集团收入同比增长10%，客户管理收入同样增长10%。 其中最引人注目的是即时零售业务“淘宝闪购”的表现。
数据显示，淘宝闪购在8月前三周带动淘宝APP的月度活跃消费者同比增长25%。 根据第三方机构QuestMobile监测，今年7月淘宝APP的日均活跃用户数同比去年7月增长17%。 该业务在8月吸引了约3亿月度活跃买家。
淘宝闪购为品牌带来了新增量。今年7月，有395个非餐品牌商家在该平台的月成交额突破百万，66个品牌突破千万。
其收入达到147.84亿元，较2024年同期增长12%，主要得益于订单量的增长。
业务整合产生了协同效应。 淘天集团、饿了么与飞猪被整合为“阿里巴巴中国电商集团”，满足了用户对全场景消费的需求。
平台上线了大会员体系，打通了饿了么、飞猪、高德的会员权益。 88VIP会员数继续保持同比双位数增长，目前已超5300万。
积极的投入也对短期利润构成了压力。 本季度经调整EBITA同比下降14%，主要原因是对淘宝闪购、用户体验、用户获取和科技研发的投入增加。
若不考虑股权激励费用，销售和市场费用占收入比例从去年同期的13.3%增加至21.3%。
阿里国际数字商业集团本季度收入同比增长19%，达到347.41亿元，其跨境业务贡献了主要增量，亏损大幅收窄接近盈亏平衡。
其他多项业务的经营效率也在持续改善。 盒马在接入淘宝闪购后，线上订单同比增长70%。 高德、虎鲸文娱（原大文娱）、阿里健康等业务的经营业绩均有所提升。
阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，本季度通过整合消费平台，产生了显著协同效应，带动月度活跃消费者及日订单量创新高。
在持续强劲的AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，AI收入在云外部商业化收入占比显著。